深圳房价在疫情中暴涨：央行的救命钱流向成疑

4月20日，央行的“洒水车”再次上路。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。分别下降20个基点和10个基点，这也是自去年8月以来的最大降幅。
这套“LPRMLF逆回购”的拳法，最近央行打的很熟练。但是回馈效果总给人一种打到的棉花上的感觉。
以至于部分经济学家最近有些牢骚，说这次国内对冲经济下滑的政策力度不够，过于害怕犯当年“四万亿”的错误，结果出现“四万亿PTSD”现象。
这其实不是“四万亿”造成的PTSD，而是“脱实向虚”造成的PTSD。疫情以来，经济刺激还没开始大规模展开，深圳和上海的房价就已经起来了，部分豪宅甚至出现了疯抢。而同时，在其他行业投资还在同比大幅下滑时，3月份房地产投资的增速就出现了正增长，神奇吧？
上次脱实向虚，发生在2015年2016年。当时为了对冲经济下滑，人行实施了五次降准和五次降息，最后催生了A股大牛市和结构性泡沫，然后紧跟着就是深圳房价的暴涨，并随后蔓延全国，这导致了后面严厉的去杠杆政策和“房住不炒”的定调。
这次疫情，又给了“脱实向虚”一次好机会：实体经济回报率大幅下滑的时候，资金观望态度明显，而且有天然往虚拟经济涌入的倾向。所以果不其然，深圳不少老板发现全款买房可以套出中小微企业贷款，利率优惠，不要白不要，于是便干了起来。
银行也巴不得资金流向房地产。《财新》的一则报道里，引用了一个银行员工的话：“要是经营贷去炒房，风险还可控，就怕真去做生意…”

深圳房价在疫情中暴涨：央行的救命钱流向成疑